Колонка Дмитрия Рябых Альт-Инвест. Взгляд изнутри

21Мар/16Off

Самая простая методика

В процессе оценки инвестиционных проектов есть один вопрос, который не является таким уж принципиальным (потому что есть много "страхующих" подходов к анализу), но создает большую головную боль любителям методического совершенства. Это выбор ставки дисконтирования.

И вот с ноября прошлого года есть такая, например, методика:

https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_192148/

Где сказано буквально так:

16. Ставка дисконтирования, используемая в расчете чистой приведенной стоимости проекта, принимается равной либо превышающей величину доходности к погашению по облигациям федерального займа со сроком, максимально близким к срокам реализации проекта, плюс два с половиной процентных пункта.

То есть идем сюда: http://cbr.ru/gcurve/Curve.asp, выбираем длительность нашего проекта, прибавляем 2,5% и вот ставка в проекте для государства. Выглядит наглостью, никак не связано ни с какими теориями, но зато прекращает, наконец, мучения с выбором ставки. И при этом подход совершенно адекватен среднему уровню анализа и квалификации тех, кто этим анализом занимается. Очень одобряю такое решение и всем рекомендую.

Связано с категорией: Методы и подходы Комментарии