Экономические прогнозы
Просто для справки, ну и чтобы самому запомнить. В России есть разные организации, занимающиеся экономическими прогнозами. Некоторые более полезные, некоторые менее. Значительная часть этих организаций представлена здесь: http://www.arett.ru/ru/about/participants/ - это список членов Ассоциации независимых центров экономического анализа.
Автодор
Ну и в продолжение о госкомпаниях. Проиграли конкурс на разработку стратегии Росавтодора. Мы были в составе группы, отвечали за финансовую составляющую. Еще этот конкурс проиграл ПрайсвотерхаусКуперс, так что мы в хорошей компании. Мы оба проиграли не из-за содержания предложений, цены или опыта. Вот дословная формулировка из решения комиссии, на основании которого заявки даже не стали рассматривать:
- в тексте предложения участника размещения заказа о качественных, количественных характеристиках услуг и иных предложениях об условиях исполнения договора, представление которых предусмотрено конкурсной документацией неоднократно используется слово «должен», что создает двусмысленное толкование предложения участника размещения заказа и является нарушением инструкции по заполнению формы заявки на участие в открытом конкурсе конкурсной документации и статьи 7 Порядка размещения заказов.
У меня не сразу хватило фантазии понять, что это за бред. Посмотрел материалы заявки. Там встречаются примерно такие фразы: "...стратегия, которая должна позволить...". То есть вот ровно из-за этих формулировок нас и ПрайсвотерхаусКуперс даже не допустили до конкурса. И в результате контракт на 58 млн. руб. был без конкуренции, заключили договор с "единственным" участником. При этом надо заметить, что для участия в конкурсе каждый перечислял по 3 млн. руб. в обеспечение.
РВК, продолжение. Йозма.
В комментариях мне написали, что с РВК все в порядке, и что она работает по образцу фонда Йозма, который был очень успешным. Нет, с РВК не все в порядке и хотя в ее совете директоров фигурирует основатель фонда Йозма, она не работает как этот фонд. А стоило бы. Расскажу кратко о истории Йозмы.
Фонд "Йозма" (Yozma, http://www.yozma.com) был основан в 1993 году в Израиле. Его создание стало продолжением государственной программы поддержки инноваций, то есть предшественником Йозмы было что-то вроде российского Фонда Бортника. При создании фонду было выделено $100 млн., из которых $80 было распределено по 10 "дочерним" фондам, в каждый из которых Йозма вложила 40%, а остальные 60% были привлечены от частных инвесторов. Таким образом, образовались фонды с общей капитализацией $200 млн. Еще $20 млн. было вложено в фонд Yozma I, который полностью состоял из денег Йозмы.
Детальной отчетности по фонду Yozma I нет, слишком много времени прошло. Но известно, что в первые же 1-3 года средства фонда были проинвестированы как минимум в 15 проектов. И уже спустя 4 года компания стала успешно выходить из некоторых своих инвестиций. Например, в 1997 году Йозма продала свою долю в Bioscience корпорации Johnson & Johnson за сумму, в 31 раз превышающую начальные вложения. А компания e-SIM в тот же год была выведена на IPO, что дало Йозме доход, в 29 раз превышающий инвестиции. Ну и так далее.
К 1999 году фонд Yozma I был приватизирован, а компания создала фонд Yozma II и успешно продолжила свою работу. Сейчас у компании $180 млн. под управлением и около 40 портфельных компаний. 15 компаний, профинансированных Йозмой, вышли на IPO.
Легко заметить, что фонд Йозма не имеет ничего общего с РВК ни по показателям, ни по темпам работы. И даже подходы у него существенно отличаются. Зато средств в РВК было перечислено ровно в 10 раз больше.
И что РВК делает с этими средствами. Ну хорошо, успешно собрать и раскрутить инвестиционный портфель не вышло. Но вроде как что-то делается для создания венчурной инфраструктуры. Создан для этого специальный фонд. Вот, например, он в январе проинвестировал некую компанию, которая оказывается очень успешна в "консультировании инновационных команд" и "комплексной подготовке проектов для дальнейшего развития":
http://www.rusventure.ru/ru/press-service/news/detail.php?ID=9285
Естественно, возникает желание познакомиться с ее услугами. Но увы, это не так просто. Вы не найдете сайта этой компании, а все упоминания о ней в интернете будут ограничиваться сообщением об инвестициях РВК. Не слишком много можно узнать и о генеральном директоре профинансированной компании, Светлане Парадис. Из ее аккаунта в LinkedIn и пары сообщений в новостях следует, что она отвечала за организацию конференций Start-up Challenge в некоем Фонде Куликова, который вот уже два года как не обновляет свой сайт. То есть картина складывается такая - РВК купил команду, организующую конференцию, от которой отказались ее прежние организаторы. Или что-то в этом роде. Но никак не проинвестировал в компанию, занимающуюся комплексной подготовкой проектов.
И вот так там всё. Бессмысленная деятельность, имитация результатов и проматывание денег.
РВК
Посмотрел финансовую отчетность Российской венчурной компании. Удивительно почему они все еще существуют, причем в такой конфигурации. Впрочем, это вообще хорошее отражение эффективности государтсвенного управления.
Конкретно проблема в следующем. В конце 2006 года, то есть примерно 6 лет назад, был создан инвестиционный фонд, в капитал которого был передан примерно $1 млрд. Руководство фонда начало вяло рассуждать о путях развития венчурных инвестиций, а миллиард долларов пока положили на депозит в банк. Через пару лет это руководство разогнали, набрали другое. Активности, вроде прибавилось. Но фактические результаты по итогам 6 лет работы такие:
1. Уставный капитал год от года немного колебался, сейчас он 30 млрд. руб. Ну то есть примерно тот же миллиард долларов. К нему за годы накопился некоторый процент по депозитам, поэтому суммарные активы составляют около 35 млрд.
2. Из этих денег 25 млрд. руб. лежит на долгосрочных и краткосрочных банковских депозитах. То есть 71% капитала, перечисленного в РВК, за 6 лет им так и не понадобилось.
3. Доходы по банковским депозитам РВК почему-то отражает в бухгалтерском учете как выручку. Что, понятное дело, просто является манипуляцией с отчетностью. В строке же "Проценты к получению" показывается совсем небольшая сумма, видимо по одному из депозитов. Эта подтасовка позволяет фонду без лишних вопросов об источниках средств ежегодно отчитываться о прибыльной работе и даже платить дивиденды.
4. При этом годовые расходы на функционирование самой РВК составляют 493 млн. руб. или около 5% от инвестированного капитала или 1,4% от выделенного. Это нормальный уровень затрат, но при условии, что средства фонда вложены в проекты. А тут имеет место имитация активности.
94-ФЗ и государственные клиенты
На последней заявке на конкурс для госкомпании мне пришлось сегодня расписаться около 300 (!) раз. А общее число страниц в заявке - около 350-400. При этом 95% этой кипы бумаг является бессмысленным повторением одних и тех же общих документов, не имеющим никакого отношения к предмету работ. Вообще, средняя себестоимость подачи одной заявки на государственный конкурс составляет порядка 7-10 тыс. руб. (зарплата сотрудника, отвечающего за подготовку документов + нотариус + печать и курьер). Соответственно, если считать, что выиграть удается 20% конкурсов, то получается, что в каждом выигранном контракте у нас на 35-50 тыс. руб. затрат на подачу заявки.
Крайне неприятная статистика.
Ночь прошла бурно (ЮФОРУМ)
Прекрасный официальный отчет о прошедшей конференции ЮФОРУМ 2012:
15 марта вечером в ходе мастер-класса Дмитрий Рябых (глава компании Альт-инвест, программный продукт которой используют в некоторых банках как стандарт) рассказал о том, как проводить оценку бизнес-планов, осветил методики, их иерархию и применимость.
Раскрыл политику оценки инвестпроектов со стороны (1) крупнейших (2) сетевых и (3) малых банков.
Участники мастер-класса эксклюзивно приглашены в качестве бета-тестеров новой программы «Альт-Прогноз» от Альт-Инвест для инвестпроектов.
Программа включает модуль «Оценка бизнеса».
В программе понравилась реализованная (!) возможность работы сначала по укрупнённым штрихам, а затем – с детализацией исходных данных.
Вторая фишка системы – открытость всех промежуточных формул и вычислений, т.е. в модели расчетов просто нет черных ящиков, в которых производятся неконтролируемые расчёты.
Одновременно шла секция по экспертизе отчётов.
Ночь прошла бурно.
Надо сказать, что там и день прошел насышенно. Поэтому чувствую даже какое-то облегчение от того, что не застал то, как бурно прошла ночь. Но из текста чувствуется намек, что между презентацией Альт-Прогноза и бурной ночью есть какая-то связь.
А вообще, надо сказать, что я впечатлен организацией и составом участников ЮФОРУМа и очень рекомендую это мероприятие всем оценщикам.
Опыт возврата НДС
Впервые в жизни нашей компании мы получили возврат НДС. В принципе, для консалтинга и разработки ПО сам факт переплаты НДС это достаточно редкое явление (оно обычно связано с экспортом или большими инвестициями), поэтому раньше мы не имели возможности посмотреть на процесс изнутри. Но вот столкнулись. Выглядело все достаточно просто. Ну то есть была камеральная проверка, в процессе разбора документов нас даже немного оштрафовали (впрочем, мы были сами виноваты, а штраф был чуть больше тысячи рублей) . И по результатам несколько дней назад налоговая выплатила нам приличную сумму.
Правда, объективно говоря, сумма выплаты все же была намного меньше наших ежемесячных налоговых выплат. Может быть это сказалось. Ну и существовавшее ранее мнение о задержке в 6 месяцев между переплатой и возвратом подтвердилось (три месяца до отчетности + три месяца на всякую бюрократию). Но в целом - все вполне реально, я ожидал, что будет сложнее.
Немного про политику
Поскольку самым интересным в эти выходные были выборы, да к тому же еще и отягощенные веб-трансляцией с 77 000 камер, то я решил провести небольшой эксперимент, а именно – проверить версию, что в северокавказских республиках на выборы ходят не чаще, чем по всей России, а остальные цифры являются просто дорисованными.
В качестве объекта мониторинга был выбран случайный участок в Дагестане. Выбирал по принципу: любой достаточно крупный участок со странными результатами, находящийся в городе. Такой принцип был нужен, чтобы обеспечить минимальную погрешность и чтобы иметь в течение всего дня стабильную трансляцию через интернет (в сельских районах связь иногда обрывалась). Странные результаты были почти везде, поэтому выбор пал на первый участок, который давал в Махачкале стабильную картинку. Это был участок №1095.
Налог на предателей Родины
В процессе изучения методов управления капиталом частных лиц натолкнулся на замечательную информацию. Оказывается в США для борьбы с теми, кто для снижения налогов меняет гражданство, ввели специальный «выходной налог» (exit tax). Суть его в следующем.
Если богатый гражданин (такой, у которого больше $2 млн. капитала или который платит больше $150 тыс. налогов в год) решил отказаться от американского гражданства, то он обязан оценить все свои активы по рыночной цене и заплатить с них налоги. Причем ставка налога варьируется для разных ситуаций от 30% до 51%, налогом облагаются все активы уезжающего, в какой бы стране они не находились. Надо также заплатить налог и на любые подарки, сделанные вами в последнее время перед отъездом, по наивысшей ставке, существующей на момент отъезда.
А если налог не уплачен в течение 3 месяцев после отказа от гражданства, то для начала государство заберет активы, находящиеся на территории США, а потом будет стараться добраться и до иностранных активов. То есть покинуть навсегда США – это что-то похожее на отъезд из СССР. Очень мило.
Обзор международного законодательства
В пятницу был в Берлине на встрече российских и германских предпринимателей. Помимо очевидной задачи засветиться перед соответствующим сообществом, стояла еще и задача изучения возможностей проникновения на рынок Германии. И поэтому я особенно интересовался выступлениями всяческих структур поддержки инвестиций в Германию. Но к сожалению, все то, что они предложили, мало выходит за пределы информации, доступной по первому же поисковому запросу в Гугле. Зато изучая проект EnterGermany.com (сам по себе он бесполезен) я наткнулся на очень удобный сайт, который не встречал раньше.
http://www.doingbusiness.org/ - сайт, посвященный особенностям ведения бизнеса в разных странах. Содержит, помимо прочего, единую базу с выборками из законодательства разных стран по налогам, гражданским и деловым вопросам. Задумка хорошая, хотя качество информации и очень страдает. Например, по хорошо знакомой мне Латвии почти все ссылки на законодательство были либо неправильные, либо на документ на латышском. Но перейдя по этой ссылке дальше уже можно было найти вариант документа на русском или на английском. Сохраняю ссылку на этот сайт у себя в архиве, пригодится.